Новые правила EBA для криптовалют: как банки ЕС теперь работают с цифровыми активами

Европейское банковское управление вводит новые правила по капиталу для криптовалют

Европейская банковская служба (ЕБА) на этой неделе опубликовала комплексный пакет проектов правил, в которых подробно излагается, как европейские банки должны рассчитывать и отчитываться о своих рисках, связанных с криптоактивами.

Наша международная редакция – Москва, 5 августа 2025 г.

Впервые финансовые учреждения получили чёткую и последовательную структуру, позволяющую им интегрировать цифровые активы в свои услуги, одновременно соблюдая строгие требования финансовой стабильности. Эти новые правила соответствуют международным стандартам Базеля и европейскому регулированию рынков криптоактивов (MiCAR).

Почему необходимы эти новые правила

Цифровые активы и криптовалюты, такие как биткоин и эфириум, в последние годы стремительно набирают популярность как среди частных инвесторов, так и среди банков и институциональных инвесторов. Всё больше финансовых учреждений предлагают решения для хранения, торговли или инвестирования в криптовалюты. В то же время эти активы отличаются высокой волатильностью, не обеспечены традиционным залогом и могут представлять значительные риски для банковской системы. С помощью этих новых рекомендаций EBA стремится предотвратить необдуманные выходы банков на рынок криптовалют без достаточного резерва капитала. Главная цель — обеспечить возможность инноваций в криптовалюте, но при условии соблюдения строгих условий, обеспечивающих финансовую стабильность.

Классификация криптоактивов на три основные группы

Европейская банковская ассоциация (EBA) делит криптоактивы на три категории, каждая из которых имеет свою собственную оценку риска. Первая категория включает необеспеченные криптоактивы, такие как биткоин, которые не привязаны к традиционным валютам или товарам. Их стоимость полностью зависит от спроса и предложения и поэтому крайне волатильна.

Вторая категория включает токены, привязанные к активам, также называемые стейблкоинами, которые привязаны к корзине фиатных валют или товаров. Они считаются немного менее рискованными, поскольку имеют базовый актив.

Третья категория состоит из других криптоактивов, включая токены, ценность которых обусловлена другими цифровыми активами или сложными структурами.

Европейская банковская служба (EBA) устанавливает конкретные требования к капиталу для каждой из этих категорий, обязывая банки поддерживать значительный резервный запас. Это значительно снижает риск потерь от криптоактивов, влияющих на банковскую систему.

Высокие коэффициенты риска и буферы капитала

EBA устанавливает очень высокие коэффициенты риска для криптовалютных инвестиций. Токенам, привязанным к активам, присваивается коэффициент риска 250%, что означает, что банк должен зарезервировать в качестве капитала сумму, в 2,5 раза превышающую размер его риска. Необеспеченным криптовалютным активам, таким как биткоин, присваивается коэффициент риска 1250%. На практике это практически соответствует полному буферу капитала относительно общей суммы риска. Эти строгие требования призваны заставить банки с крайней осторожностью относиться к криптовалютным инвестициям и не допустить дестабилизации финансовой системы в целом убытками.

Управление рисками: от кредитного риска до рыночного риска

Новые правила охватывают четыре ключевые категории риска. Кредитный риск определяется вероятностью невыполнения контрагентом своих обязательств. Это актуально для кредитов или деривативов, в которых криптовалюта используется в качестве обеспечения. Рыночный риск связан со значительными колебаниями цен, характерными для криптовалют. Риск контрагента особенно актуален в торговле деривативами и на платформах, где другая сторона может оказаться неспособной выполнить поставку. Наконец, существует риск корректировки кредитной оценки, который учитывает обесценение, вызванное кредитным риском контрагентов.

Банки должны учитывать эти риски в своих внутренних моделях и учитывать в расчётах как длинные, так и короткие позиции. Европейская банковская ассоциация (EBA) предоставляет чёткие рекомендации по объединению этих позиций для корректного расчёта капитала.

Координация с международными структурами

Европейская банковская ассоциация (EBA) согласовала свои правила с двумя важными нормативными актами. Первый — это Базельский комитет по банковскому надзору, который разрабатывает международные стандарты обращения банков с рискованными активами. Второй — это европейский регламент MiCAR, который постепенно вступает в силу с 2024 года и регулирует весь рынок криптовалют в ЕС. Представив проект этих правил сейчас, банки получат возможность своевременно подготовиться и адаптировать свои системы до полного вступления в силу окончательного нормативного акта в 2025 году.

Что банкам нужно сделать сейчас

Финансовым учреждениям, работающим с криптовалютами, необходимо будет тщательно пересмотреть свои модели риска, системы отчётности и механизмы внутреннего контроля. Им необходимо пересмотреть свои модели капитала с учётом экстремальных колебаний цен, внедрить точные методы оценки и обеспечить соответствие своих стратегий хеджирования строгим требованиям Европейской банковской ассоциации (EBA). Банки, не соблюдающие эти требования, рискуют столкнуться с более высокими требованиями к капиталу и усилением надзора со стороны европейских и национальных регулирующих органов.

Переход к зрелому рынку криптовалют

Новые правила являются переходным этапом. Они позволяют банкам осуществлять операции с криптовалютами осмотрительно и регулируемо, в то время как продолжается работа над постоянной нормативной базой, которая окончательно определит роль цифровых активов в европейском финансовом секторе.

В ближайшие годы банкам придется задуматься, хотят ли они расширять свои криптосервисы, несмотря на высокие требования к капиталу, или же им следует пока сохранять осторожность, пока в окончательном режиме не появится больше возможностей.

Инновации под контролем

Посыл EBA ясен. Инновации и новые услуги в сфере криптовалют приветствуются, но только если они реализуются в рамках прочной и хорошо регулируемой системы. Требуя высоких резервов капитала и устанавливая строгие правила расчета и отчетности по рискам, EBA защищает как банки, так и финансовую систему в целом.

Это позволит крипторынку развиваться дальше, не ставя под угрозу финансовую стабильность. Этот новый шаг знаменует собой переход от экспериментальной фазы к зрелому, ответственному и ориентированному на будущее криптопространству в Европе.

Источники:

— Европейское банковское управление (EBA), Проект нормативно-технических стандартов, июль 2025 г.

— Базельский комитет по банковскому надзору, Руководство по управлению рисками, связанными с криптоактивами, 2023 г.

— Европейская комиссия, Регулирование рынков криптоактивов (MiCAR), 2024 г.

— Европейский центральный банк, «Создание евро как наличных денег для будущего», 2025 г.

— Reuters и CoinDesk, освещение предложений EBA, июль 2025 г.