
Татьяна Бурмагина. Финансовый дивергент. SFOR: как гибридные активы объединяют финансы, право и технологии
Вызовы современной финансовой системы
Сегодняшние инвестиционные инструменты демонстрируют увеличивающийся контраст между технологическим прогрессом и нормативными ограничениями. В 2023 году глобальный объем рыночной капитализации достиг 110 триллионов долларов США, при этом:
68% операций проводятся с использованием устаревшей системы SWIFT.
45% конфликтов, связанных с авторскими правами, требуют более полугода для урегулирования.
89% криптоактивов не обеспечены юридически значимыми гарантиями.
Традиционные инструменты
Банковская система и SWIFT
Характеристики:
— Средняя комиссия: 1-3% от суммы
— Скорость переводов: 1-5 рабочих дней
— Геополитические риски: 37% стран подвергались санкционным ограничениям
Проблемы:
▸ Высокие издержки для международных расчетов
▸ Непрозрачность цепочек бенефициаров
▸ Отсутствие интеграции с правами на нематериальные активы в смарт контрактах
Фондовые рынки и биржевые товары
Сравнительные данные:
Акции S&P 500 обладают высокой ликвидностью, но находятся под строгими регуляторными ограничениями. За период с 2020 по 2023 год их доходность составила +58%.
Золото имеет среднюю ликвидность и умеренные регуляторные ограничения. За те же четыре года его доходность достигла +22%.
Криптовалюты отличаются высокой волатильностью и неопределенными регуляторными рамками. В отличие от других инструментов, их доходность за 2020-2023 годы оказалась отрицательной и составила -34%.
Ограничения:
▸ Жесткие требования к участникам
▸ Отсутствие механизмов защиты цифровых активов
▸ Неспособность работать с микроинвестициями
Приведённая статистика подчеркивает потребность в принципиально инновационных финансовых продуктах. Гибридные активы, объединяющие характеристики ценных бумаг, валют и юридически оформленных договоров, представляют собой комплексный выход из сложившейся ситуации.
Гибридные активы, как концепция, подразумевают создание нового поколения финансовых инструментов, способных одновременно сочетать в себе гибкость криптовалют, стабильность традиционных ценных бумаг и юридическую защиту, обеспечиваемую смарт-контрактами. Это требует интеграции блокчейн-технологий, искусственного интеллекта и продвинутых методов криптографии для обеспечения прозрачности, безопасности и эффективности транзакций. В перспективе, гибридные активы могут значительно сократить операционные издержки и время проведения операций, одновременно повышая уровень доверия и безопасности для инвесторов.
Внедрение гибридных активов подразумевает преодоление ряда существенных вызовов. Во-первых, необходима разработка четкой нормативно-правовой базы, которая бы учитывала особенности новых инструментов и обеспечивала защиту прав инвесторов. Во-вторых, требуется создание технологической инфраструктуры, способной поддерживать выпуск, обращение и учет гибридных активов. В-третьих, важно обеспечить совместимость новых инструментов с существующими финансовыми системами и платформами.
Перспективы развития гибридных активов огромны. Они могут стать основой для создания новых инструментов и продуктов, стимулировать инновации в сфере технологий и повысить доступность услуг для широкого круга инвесторов. В частности, гибридные активы могут быть использованы для инвестиций в проекты в области устойчивого развития, инфраструктурных проектов и инновационных стартапов.
Несмотря на все сложности и вызовы, гибридные активы представляют собой перспективное направление развития экосистем. Их внедрение позволит создать более эффективную, прозрачную и безопасную систему, способную отвечать требованиям современной экономики. Для реализации этого потенциала необходимо сотрудничество между регуляторами, финансовыми институтами, технологическими компаниями и инвесторами.
Что же подразумевается под гибридными активами и какие действующие инструменты и нормативные акты могут послужить подосновой для создания таких инструментов.
Бернская конвенция
Как можно использовать данный инструментарий для создания принципиально нового и адаптивного решения управления потоками и обеспечения задач повышения прозрачности движения капитала.
Бернская конвенция как основа для цифровой трансформации
1.Актуальные положения и нереализованный потенциал
Бернская конвенция об охране литературных и художественных произведений (1886) устанавливает:
— Автоматическую защиту прав без формальностей (ст. 5)
— Минимальный срок охраны – жизнь автора + 50 лет (ст. 7)
— Принцип национального режима (ст. 3)
Проблемы реализации в цифровой эпохе:
— Отсутствие механизмов автоматизированного учета прав
— Нет связи между финансовыми потоками и правообладателями
— Устаревшие методы доказательства авторства
2. Инструментарий для новых решений
Ключевые элементы Конвенции, применимые к гибридным активам:
— Единый стандарт защиты (можно адаптировать для цифровых реестров)
— Международное признание (готовый юридический каркас для 179 стран)
— Принцип минимальных формальностей (основа для автоматизации через блокчейн)
Пример:
Смарт-контракт может включать положения Бернской конвенции как:
— Условия передачи прав
— Алгоритмы учёта и распределения
— Механизмы разрешения споров
Текущие реализации и пробелы
Современное состояние и нерешенные вопросы
Функционирующие элементы
Реализованные подходы:
Блокчейн-регистры
Используются для ведения учета цифровых прав, обеспечивая прозрачность и неизменность данных. Однако их главный недостаток — изолированность от традиционных финансовых систем, что ограничивает взаимодействие с банками и регуляторами.
NFT (невзаимозаменяемые токены)
Позволяют превращать цифровой контент в источник дохода, давая авторам и владельцам новые способы монетизации. Основная проблема — высокая волатильность, из-за которой цена NFT может резко меняться, создавая риски для инвесторов.
DeFi-сервисы (децентрализованные финансы)
Обеспечивают проведение финансовых операций с высокой степенью конфиденциальности и без посредников. Однако они не соответствуют принципам Бернской конвенции, что может вызывать юридические сложности, особенно в вопросах авторского права и регулирования.
Примеры успешного применения:
ASCAP (США): выплата авторских вознаграждений, однако с комиссией в диапазоне 15-30%
WIPO PROOF: цифровое подтверждение авторских прав, но без возможностей для проведения финансовых операций
Что необходимо разработать?
Критические компоненты для внедрения:
1. Юридически значимая инфраструктура
— Патенты в формате смарт контрактов с силой закона
— Интеграция с национальными реестрами
2. Рабочие механизмы
— Стандарты обеспечения гибридных активов
— Мосты между фиатом и единицами учёта авторских прав
3. Технологические решения
— API для автоматизации лицензирования
— Механизмы оценки стоимости объектов авторского права
Реализация ключевых компонентов в экосистеме SFOR
Экосистема SFOR уже включает значительную часть критически важных элементов для работы гибридных активов, сочетающих учет авторских прав и финансовые операции. Разберем текущее состояние по каждому направлению.
1. Юридически значимая инфраструктура
Что реализовано в SFOR?
Патенты в формате смарт контрактов с силой закона
SFOR использует блокчейн для фиксации прав на объект интеллектуальной собственности (ПО SFOR.Trade). Каждая запись в реестре:
— Имеет временную метку (доказательство авторства).
— Связана с цифровой подписью правообладателя.
— Может быть верифицирована через API.
Пример: Разработчик регистрирует код в SFOR → система генерирует цифровой сертификат, который можно использовать в суде как доказательство.
Разработчик по принципам SFOR может создать актив на любом блокчейне и зарегистрировать отдельным активов, далее залистить его на любой бирже.
Интеграция с национальными реестрами
Пока нет прямого взаимодействия с государственными патентными ведомствами (Роспатент, USPTO), но:
— Данные из SFOR можно экспортировать для официальной регистрации.
— Ведется работа над пилотами с юрисдикциями лояльными к блокчейну (ОАЭ, Сингапур).
Что требует доработки?
— Прямая синхронизация с государственными реестрами.
— Признание SFOR-сертификатов на уровне национальных законодательств.
2. Механизмы учёта
Что реализовано в SFOR?
Стандарты обеспечения гибридных активов
SFOR выступает как единица учета, привязанная к стоимости зарегистрированных активов (ПО SFOR.Trade). По данным принципам может быть создан любой другой актив, например на контент или медиа, или любая научная разработка.
— Обеспечение рассчитывается на основе:
• Роялти от лицензирования.
• Рыночного спроса на торговой площадке.
Мосты между фиатом и единицами учёта авторских прав
— SFOR.trade (биржа) поддерживает:
• Торговая пара SFOR/USDT.
• Вывод средств в фиат через партнерские платежные системы.
— Планируется интеграция с банками для прямых переводов.
Что требует доработки?
— Механизмы хеджирования рисков (фьючерсы, опционы на SFOR).
— Прямые конвертационные шлюзы с фиатом (EUR, RUB).
3. Технологические решения
Что реализовано в SFOR?
API для автоматизации лицензирования
Разработчики могут подключать SFOR к своим платформам для:
• Автоматической продажи лицензий.
• Распределения доходов между правообладателями.
Пример: Музыкант загружает трек → система генерирует смарт-контракт на роялти → платежи начисляются в SFOR.
Механизмы оценки стоимости
Цена SFOR определяется:
— Объемом зарегистрированных активов.
— Спросом на бирже.
— Алгоритмами защиты от спекуляций (например, floor price).
Что требует доработки?
— Инструменты для независимого аудита стоимости активов.
— AI-модели прогнозирования доходности.
SFOR как прототип экосистемы будущего
Правовая основа
Функциональность реализована через блокчейн-подтверждения, обеспечивающие прозрачность и достоверность данных. В настоящее время ведется работа по интеграции с государственными реестрами для усиления юридической значимости операций.
Финансовые операции
Основные транзакции осуществляются на площадке SFOR.trade, где пользователи могут проводить сделки с цифровыми активами. В разработке находится поддержка прямых фиатных платежей, что упростит взаимодействие с традиционными финансовыми системами.
Технологическое обеспечение
Доступ к лицензированию реализован через API (интерфейс прикладного программирования), что ускоряет и автоматизирует процессы. В перспективе планируется внедрение искусственного интеллекта для более точной оценки активов и минимизации рисков.
Достоинства действующей экосистемы SFOR:
Эффективно решает задачи учета прав и их конвертации в денежный эквивалент.
Гарантирует возможность быстрой купли-продажи благодаря листингу на бирже.
Обладает потенциалом для расширения.
Приоритетные цели
Обеспечить официальное признание как минимум в одной-двух странах.
Ввести в эксплуатацию фьючерсные контракты на SFOR.trade.
Добавить инструменты, ориентированные на крупных институциональных инвесторов.
SFOR – это не просто платформа, а действующая модель современной экосистемы, в которой имущественные права и активы трансформируются в единый цифровой инструмент.
ⓒ Татьяна Бурмагина & EWA
- ВКонтакте
- РћРТвЂВВВВВВВВнокласснРСвЂВВВВВВВВРєРСвЂВВВВВВВВ
- РњРѕР№ Р В Р’В Р РЋРЎв„ўР В Р’В Р РЋРІР‚ВВВВВВВВРЎР‚
- LiveJournal
- Skype
- Viber
- Telegram
- РЎРєРѕРїРСвЂВВВВВВВВровать ссылку
Перейти к обсуждению
Только зарегистрированные пользователи могут оставлять комментарии.